中国联通（600050）拥有两张网络，3G牌照发放前，行业重组难以避免，分拆联通是最佳选择。这将构成公司资产和业务重估的契机。3G牌照的发放将会使各张网络价值得到普遍提升，所以需要同时对包括CDMA、GSM和长途数据在内的网络和客户进行重估。申银万国分析师廖绪发认为3G发牌与行业重组是触发股价表现的催化剂，中国移动回归A股，也可能对价格构成短期刺激。预计07-08年每股收益分别为0.21、0.27，目标价格9.6 元，上升空间明显大于下跌风险，且有良好的风险收益比，给予“买入”的投资评级。
金发科技：快速增长态势不变。公司此次募集资金项目产品主要是汽车、IT、电动工具、灯饰和玩具等中高端领域用改性塑料，项目完成后可新增产量20万吨，公司的规模优势将更加突出，同时还将提高公司中高端产品的比重，进一步提升公司产品的盈利能力。考虑期权成本因素的影响，预计增发后07、08、09年每股收益分别为0.75元、1.21元和1.72元。给予公司2008年PEG为0.8，目标价为58.75元，而DCF估值为56.72元，综合考虑，我们认为公司的合理目标价为58元，给予买入评级。
陆家嘴：转型中的商业地产开发商。公司的主营业务包括土地开发、房产销售和物业租赁。其中土地开发和房产销售的主营业务利润率均高于行业平均水平，产品的高端定位为公司带来了较好的回报。按07年7月9日收盘价23.88元计算，公司07年、08年的市盈率分别为59.70倍、53.07倍，07年PEG为2.39。而目前市场上主要住宅类房地产公司的07年平均市盈率为42倍，同为商业地产开发商的金融街和中国国贸07年平均市盈率为54倍。给予公司短期“观望”，长期“增持”的投资评级。
新希望：按增发前6.3亿总股本计算，未来三年EPS分别为0.44元、0.57元、0.65元,以目前14.93元的市价，动态市盈率分别为34倍、26倍和23倍，公司目前的股价基本合理，考虑到该公司纵向拉长产业链的可行性和资产注入的可能性，一年内公司的合理股价将达到18元左右，所以我们给予短期中性、长期持有的评级。
深高速：南光和清连高速08年通车后的前景较为乐观，尤其是清连高速将会有比较好的经济效益，；深高速治理结构非常不错，管理层具有开明的心态和创新的精神，信息披露较为充分，和投资者之间的交流比较及时，是一家能够让投资者信任的公司。深高速短期面对着财务压力和税率上的不确定性，估值已处于合理区间，长期而言我们给予深高速“推荐”评级。
华胜天成：战略转型稳步推进，经营状况良好。定向增发等待证监会的最后核准。股权激励方案的框架已经基本确定，按照目前的进程，年底之前有望正式出台。维持对公司2007、2008年EPS0.55元、0.72的盈利预测，维持对公司“推荐”的投资评级。
博瑞传播（600880）上半年实现主营业务收入3.33亿元，同比增长11%，净利润6460万元，每股盈利0.35元，同比增长29%。上半年实现股票投资收益2000万元，同时计入了1700万元的期权费用，不计上述影响，扣除非经常性损益后的净利润为每股0.39元，同比增长30%。中金公司分析师金宇认为，鉴于广告业务和发行投递业务的增长速度高于预期，同时为了反映上半年投资收益的大幅增长，将07年和08年盈利预测上调了16%和5.5%到0.59元和0.72元。若对下半年证券投资收益的假设为零，又不考虑管理层期权费用摊销和股票投资收益的影响，则07年和 08年扣除非经常性损益后的每股盈利为0.65元和0.80元，当前股价隐含的动态市盈率分别为37.2倍和30.2倍，处于估值低端，重申“推荐”投资评级。
秦川发展（000837）07年中期业绩预增50-100%，这标志着公司已摆脱三年的调整而步入高速增长期。预计“十一五”期间净利润复合增长率高达50%以上。严重亏损资产深圳秦众已经剥离36%股权，不再并表，公司计划仍将进一步剥离。东方证券分析师周凤武认为，秦川机床工具集团已挂牌半年多，公司资产整合注入预期增强。预计公司07-09年每股收益分别为0.34、 0.52、0.76元，由于公司主业高速增长提供了估值安全边际，同行业估值比较，目前公司股价具有明显的估值吸引力，6个月目标价24.71元，维持 “买入”评级。
中国重汽（000951）桥箱厂资产注入的盈利能力超出了市场预期，1季度公司整体毛利率已达到了13.72%，超出预期。目前公司已积极开拓了伊朗、俄罗斯、东南亚和非洲市场，预计出口将成为推动公司销量快速增长的另一个持续动力。华泰证券分析师刘辉预计，公司07、08、09年的每股收益将分别为1.60、2.26及2.75元，年均复合增长率在40%以上，作为重卡行业的龙头公司，市场应给予一定的估值溢价，景气周期中的龙头公司可以享有08年30倍的市盈率估值，目标价67.80元，维持“买入”的投资评级。
西飞国际（000768）主营业务收入中大约90%来自航空零部件的生产，该项业务可分为四部分：1、为大股东西飞集团的军机生产提供零部件配套；2、国际转包；3、新舟60的零部件制造；4、ARJ21的零配件加工。海通证券分析师虞光认为，中国一航将旗下三大集团公司民机业务独立出来以后，以后西飞国际（一航民机）将以全新面貌在国际市场承接民机制造业务，并在我国大飞机项目中拥有更多话语权。西飞、沈飞、成飞三家公司在国际转包业务上将协同合作，沈飞、成飞民机资产独立后合并进西飞国际报表，对西飞国际的业绩贡献并不显著。预测增发完成后的西飞国际08年主营业务收入可达95亿元，净利润8.2亿元。按照12亿总股本计算每股收益为0.68元， 6个月目标价为45元，维持“买入”评级。
中创信测（600485）典型的“技术导向”的科技企业，但产业化风险较大，对市场的理解和掌控能力也难免出现偏差，从而影响了盈利能力。公司希望在商业模式方面有所调整，主要举措有两个：一是大力实施IPD项目；二是加大与其他厂商的合作，并不排除收购兼并的可能性。同时认为走国际化战略是必然的选择，主要通过“借船出海”和“自主竞标”两种模式来运做。兴业证券分析师时红认为公司处于国内通信测试行业的龙头地位，同时具备极强的自主创新能力，维持对其07-08年每股收益分别为0.33、0.52元的预测，给予“强烈推荐”的投资评级。
康缘药业（600557）国内优秀的中药现代化企业，在中药的古方改造、新品种开发、现代化生产和运用现代医药理论阐述中药机理等方面国内领先，是国内拥有中药新药证书最多、在研新药最多、中药现代化国际化研究开发最深的企业之一。南京证券分析师陈文刚认为，公司现在主打产品销售稳定，后续储备产品丰富，未来几年的发展脉络非常清晰。不考虑增发项目，预测07年和 08年的每股收益达到0.76元和1.06元（增发摊薄后为0.87），分别给予30和25倍市盈率，合理股价为22-25元。
云南铜业（000878）公告预计2007年上半年业绩同比增长50%~100%。公司2006年上半年实现净利润4.88亿元，每股收益为 0.61，考虑到公司2007年一季度完成增发使得总股本由原先的79868.88万股扩大到125668.88万股，预计公司2007年上半年每股收益为0.65元左右。中信证券分析师李追阳维持对公司07、08年每股收益1.78元和2.53元的盈利预测，考虑到云铜集团的承诺，公司08年业绩存在较大超预期的可能。维持对公司股票的买入评级以及50元的目标价位。
南京水运（600087）6月21至今，股票价格累计下跌29.6%。南京水运大幅下跌的原因并非基本面因素，而是中国石化为集中经营主业减持一些集团参股企业的股权。据公告截至7月11日，中国石化已经减持了25504400股，占总股本的比例为4.78%。联合证券分析师朱远颂认为，4.6万吨成品油轮、VLCC(中东-远东)的长期平均期租水平分别为2.4、5万美元/天，相应的2008- 2011每股收益分别为0.62、0.88、1.22、1.45元。未来一年股票的内在价值约19.56元，对应的2010动态市盈率为16倍。假设未来一年南京水运被并购，每股价值约35元，在此基础上给予30%左右的折扣，未来一年内在价值达24.5元。分别给予上述三种估值结果10%、70%、 20%的权重，未来一年的股票内在价值约19.85元，建议“增持”。
泸州老窖（000568）发布公告，对绵阳花园投资集团等5公司拍卖成交的华西证券股权2316.48万股，占华西证券总股本的2.29%，以相同的价格行使股东优先受让权。并将参与竞标中国国际航空所持华西证券13000万股股权。同时，将转让持有的国泰君安证券3970.8305万股股权和国泰君安证券管理公司的403.3398万股股权，转让价为17059.2642万元。平安证券分析师陈逊认为，公司处于高速发展期。不考虑证券业务，预计白酒主业07、08年每股收益分别为0.66元和1.00元，按 08年主业45-50倍市盈率估值，加上对华西证券的投资和转让国泰君安证券的收益，合理价值在55-60元，维持“强烈推荐”评级。
中集集团（000039）全球集装箱、专用车、罐式储运设备、机场设备制造和销售服务的主要供应商，上市12年来净利润复合增长率为 32.64%；公司以“提供世界一流的现代化交通运输装备和相关服务”为使命，拥有优秀的管理层和由此形成的先进管理模式。天相投顾分析师苏纯等预计，公司07、08年每股收益分别为1.35元、1.68元，专用车业务在公司毛利构成中的比例08年将达到40% 以上，集装箱业务有望稳定增长，考虑到公司优秀的管理层以及以往的持续快速增长，分别给予公司集装箱业务、专用车业务07年25倍、40倍市盈率，综合市盈率为30倍，目标价40元，调至“买入”评级。
用友软件（600588）产品覆盖了企业ERP（企业资源计划）等业务领域，可以为客户提供完整的企业应用软件产品和解决方案。计划在07- 09年，把“管理软件”和“移动商务”作为发展的两个核心业务，未来3年的发展将主要围绕这两项业务进行展开。渤海证券分析师崔健认为公司正在积极应对市场的需求，新业务及市场的成熟很可能迎来大发展，预计未来三年净利润年均增长率超过20%， 07-09年每股收益分别为0.95、1.22、1.47元，合理价值在50.35-67.1元之间，给予“推荐”的投资评级。
丽江旅游（002033）2007年7月10日，昆明安宁市人民政府作为甲方、本公司控股子公司云南睿龙旅游投资有限公司与昆明滇池高尔夫有限公司共同作为乙方在昆明安宁市签署《安宁市太平新区“昆明玉龙湾运动休闲主题社区”项目投资意向协议书》。招商证券分析师苏平认为，该项目短期内对公司业绩增长或许会产生轻微的负面影响，但能够提升公司的长期价值。由于项目尚未签定正式协议、项目规划也没有确定，暂时仍不考虑项目对公司业绩的影响，维持07-09年0.50、0.60、0.72的业绩预测，维持强烈推荐-A的投资评级。
西安饮食（000721）：高安全边际下的高成长。西安饮食是西北地区最大的餐饮企业，是全国唯一的大型餐饮业股份制上市公司，经营收入位居中国正餐业第一名。公司旗下物业在西安核心商圈内，资产质量高；公司拥有众多中华老字号，品牌价值突出。国联证券张鹏预计，2007、2008年公司净利润将分别为2896万元和6633.7万元，对应每股收益分别为0.145和0.332元，合理股价在11.6元。给予“推荐”的评级。
国投电力（600886）：媲美五大电力集团旗舰。华泰证券张仲华预计，2007年国投电力主营业务收入、净利润同比分别增长82.2%、73.0%，2007、2008年EPS分别为0.67元、0.72元，2008年在未考虑资产注入的情况下，对应动态市盈率为20倍。从公司现有托管项目规模、所处区域、盈利能力、资产收购预期等角度来看，公司业绩将进一步提升。长期看国投电力资产注入预期明确，未来完全可以媲美五大电力集团旗舰公司，继续维持“推荐”的投资评级。
潍柴动力（000338）：受益重卡行业高景气。潍柴动力吸收合并已经完成，形成了重型汽车整车及关键零部件的最具优势完整产业链。目前公司动力总成、整车制造以及汽车零部件制造三大业务受益于重卡行业高景气度而快速增长，吸收合并产生的协同效应逐渐显现，而且后期通过内部整合，公司业绩提升空间较大。中原证券余兵预计，公司2007、2008年每股收益分别为2.89元、3.26元，按30倍市盈率定价水平，其合理价格在95元左右，予以“增持”的投资评级。
华海药业：华海药业发布公告称，公司向FDA申请的奈韦拉平的新药简略申请已经获得批准，这是国内首个获得美国FDA批准的制剂文号，标志着产品获得在美国销售的资格。海通证券认为，华海药业之前制剂车间已经获得FDA认证通过，此次产品获得ANDA标准公司成为国内首家通过美国FDA认证的制药企业。公司将推动该产品的全球销售，预计公司其他产品今后通过FDA认证的可能性大大提高，前景值得看好。预计公司2007-09年EPS分别为0.60元、0.75元和0.90元，考虑到公司良好的发展前景，维持公司股票“增持”的投资评级。
龙元建设：增发有利公司一体化转型。龙元建设公告，拟增发不超过6000万股A股。资金用途为增资公司控股子公司龙元建设安徽水泥有限公司，投资新建4500t/d的新型干法水泥熟料生产线项目；以及收购并增资上海信安幕墙建筑装饰有限公司，投资幕墙节能装置产业化项目。中信证券认为，本次发行募集资金投向的两个项目均服务于公司“一体化”转型的长期战略。预测公司07和08年的EPS分别为0.51元、0.64元。结合公司的盈利能力和未来成长性，按照08年25倍动态市盈率估值，给出公司股票的目标价为16元，维持公司“买入”评级不变。
东风科技 （600081） 上升通道，趋势不变。
菲达股份 （600526） 逢高减持，回调介入。
洛阳玻璃 （600876） 放量涨停，回调介入。
金城股份 （000820） 上升趋势，空间打开.
博瑞传播 (600880) 申银万国推荐，博瑞传播07年半年报每股收益0.35元，较上年同期增长28.9%。
这个预测较我们预测的0.28元高出29%，主要原因是公司持有的交易性金融资产（“小非”）的投资收益2100万元，影响每股收益约0.08元。扣除这部分影响后的业绩跟预期差不多。这部分投资收益属于未实现的损益，以后可能继续影响会计损益。
公司主营业务增长有所提速，收入同比增长10%，而1季度基本没有什么增长。其中发行业务和广告业务增长幅度较大。半年报发行投递业务收入4300万，同比增长21%。原因是公司在报告期内整合了成都晚报的发行业务，实现了集团三大报的发行整合，这个进程比我们预计的要快一些。广告收入7700万，同比增长40%。主要原因是户外广告收入增加所致。公司在稳步发展纸媒体广告代理业务同时，加大了户外广告业务在人员配置、资源开发和市场营销方面的投入，积极探索出租车移动视频和网络媒体的广告代理，丰富了公司广告代理业务的架构，为后续发展奠定了基础。
我们预计07年每股收益为0.58元，同比增长16%。主要考虑了期权费用的影响，但没有考虑可交易金融资产的损益影响（难以预测）。预计08年每股收益0.96元，同比增长65%。主要考虑期权费用会大幅下降，以及户外广告、商业印刷和发行投递等增长。
考虑公司现有业务增长提速，未来还有资产注入等预期，目前08年市盈率仅25倍，安全边际较高，维持买入评级。12月目标价格36元。
有研硅股（600206）传统4、5、6英寸硅单晶抛光片产品和大直径单晶、太阳能单晶等新产品都呈现出供不应求局面，按公司近两年在区熔单晶、大直径单晶以及太阳能电池片经营表现来看，其07、08年业绩已将得到大幅提升，通过本次增发后，公司长远的盈利水平将得到有效保障。
受半年报预增800%的刺激，建投能源07年年初完成定向增发，以3.76元的价格定向增发6亿股，收购集团5家电厂股权。这一举措极大地提高了公司投资价值：定向增发完成后，公司权益装机容量增加220%，一跃成为二线龙头股。极大提升公司的投资价值。
近几年，依托长沙建设机械研究院强大的技术后盾，起重机械和混凝土机械业务成为中联重科（000157）盈利增长的主要引擎。预计07-09年EPS将分别实现1.04元、1.44元和2.11元，公司净资产收益率预计将维持在26-28%的水平。
莱宝高科（002106）某券商调研研究报告认为：预期2Q07盈利将较1Q07增长30%，约为0.23元，全年盈利预期达到0.91元，较原先0.85元的预期提高了7%；2008年根据不同新项目盈利贡献假设，公司盈利水平将接近1.51元；09年，在不考虑其他新投项目情况下，公司EPS将在1.59-1.77元左右，超出上线的概率较高。因此调高投资评级到“推荐”，目标价39.8-45.5元。
主要观点：1、公司TFT LCD项目的投资额为其他同类投资额的40%。莱宝高科所投资的TFT LCD空盒项目，事实上是一条CF生产线+TFT LCD核心工序，即前段ARRAY生产线。公司的投资额，相当于其他公司同类设备投资额的40%。2、 公司进入TFT LCD的技术障碍低于CSTN LCD厂商。CSTN-LCD的生产相对简单，只是相当于TFT-LCD的中后段工序，而对于TFT-LCD生产线中最核心的前道工序，CSTN-LCD厂商的技术积累较少。阵列板的生产所涉及到的镀膜和光刻工艺技术，是莱宝高科在过往ITO、CF生产过程中所擅长的，对莱宝高科而言，所需要弥补的技术空白只是气相沉积成膜技术。因此，莱宝高科的技术跨越难度事实上小于信利国际和上海天马。3、 已有的设备成功转移经验，保障了生产线处于较高起点。TFT LCD设备的购买仍将沿袭2002年购入CF生产线的模式：由第三方专业设备厂商负责搬运过程，保障搬运后生产线的运营达到搬运前的状态；此后，由设备出售方保障生产线的调试和运营。由于所整体购买的这一生产线原本用于高端航空产品生产，因此将使莱宝高科在TFT LCD生产中处于较高的起点。4、 中小尺寸TFT LCD的生产仍以日商为主，有较好的盈利空间。与STN/CSTN已经完全转移到中国不同，全球前六大中小尺寸TFT LCD厂商占有市场61.7%的市场份额，其中70%为日本厂商生产。就电子行业在全球的转移规律来看，作为全球电子产业技术高端厂商，日商会沿着技术、盈利从低到高的产品顺序逐步放弃自身已经失去竞争优势的市场。中小尺寸TFT LCD市场，对于日本这一高成本国家仍然存在吸引力，其中的潜在盈利空间对于低成本的中国厂商显而易见。5、 公司新项目达产年度的EPS贡献预期在0.68元以上。由于缺乏直接的判断依据，我们分别从：公司的项目预期、终端产品价格倒推、天马和信利的盈利预期、公司的资产盈利能力等几个角度对达产年度的项目可能盈利状况进行了测算，预期TFT LCD空盒项目对EPS的贡献在0.49-0.86元之间，中值为0.68元，我们认为盈利将位于区间上部。6、 调高07年EPS预期到0.91元，08年预期为1.35元以上
由于更高的谷底位置? 1Q07的运营超出预期，更好的运营环境，因此我们提高公司07年的盈利预期：我们预期2Q07盈利将较1Q07增长30%，约为0.23元，全年盈利预期达到0.91元，较我们原先0.85元的预期提高了7%；2008年根据不同新项目盈利贡献假设，公司盈利水平将接近1.51元；09年，在不考虑其他新投项目情况下，公司EPS将在1.59-1.77元左右，超出上线的概率较高。因此我们调高投资评级到“推荐”，目标价39.8-45.5元。
招商证券本周策略：我们认为，“大国崛起”与“中国盛世”正成为中国经济繁荣与资产牛市的主旋律。自2003年开始确立的人口结构转变和消费升级趋势，奠定了此后10年中国经济高速平稳增长黄金时期的基础。而经济长期繁荣趋势确立、人民币升值速度加快、奥运会催生大国情结、资产需求快速释放、投资者情绪逐渐乐观等因素将使中国资产长期牛市具有不断加强的泡沫化趋势。虽然大规模扩容压力将抑制泡沫的发展与膨胀，但盈利超预期增长仍将持续推高市场，使2007年A股市场在理性繁荣阶段表现为强势上行格局。我们延续上周对市场短期走势的判断：“悲观情绪已经充分释放，3600点极有可能成为下半年的低点。中报业绩将再次确认上市公司盈利高增长的持续性，年内应还有新高”。需要补充的是，本周市场日成交金额萎缩至1000亿元以下，我们认为并非资金过度离场所至，而是交易成本上升迫使投资者主动降低交易频度（4000亿天量下降到2000亿）及调整阶段应有的缩量状态（低点平均交易额通常不足高点一半），在千亿日成交额之下市场实际上仍处于交投相对活跃的状态；下半周面临巨大的新股发行上市压力而市场仍能小幅走高，许多优质公司高位缩量、震荡上行，正是投资者惜售和看好心理共同作用的结果。下一阶段诸多新基金发行将扭转成交量持续萎缩的局面。之前我们判断，“金融、地产、钢铁、建材、煤炭、家电、机械等众多行业上市公司上半年盈利超预期增长的趋势正日益显现”，近期这些行业如期稳步展开中期业绩浪。最后，如上文所分析，强劲的内生动力使中国经济能够承受紧缩政策的影响而不至于出现剧烈波动；我们猜测，下一阶段政策陆续出台可望成为市场稳步走高的契机。
我们前期已陆续提示过以下投资机会：本币升值受益的金融、地产行业、参股优质基金管理公司的上市公司、整体上市与资产注入潮形成的投资主题、大盘蓝筹股的价值重估、航空、商业地产、大盘封闭式基金、钢铁、电力、上下游一体化公司、ETF、地产、证券、各子行业中具备安全边际的龙头公司、“中国品牌”型消费类上市公司、指数化投资工具、延续中国崛起的思路寻找最可能产生泡沫的品种（中国制造代表型公司、中国特色代表型公司、大国崛起代表型的金融地产行业、经济短板溢价型公司）、工商银行、航空、资本意识苏醒下的整体上市与资产注入的投资机会、金融、地产等战略性品种的建仓机会、年报送转股的绩优成长型公司、年报与季报可能超预期的行业（银行、证券、钢铁等）、在产业景气轮动中将进入最有利时机的家电、汽车、机械设备等制造业、因淘汰落后产能而可同时看好的煤炭、电力行业，消费增长加速下的消费品行业投资机会、保险，并在其后的市场运行中逐步得到印证。下一阶段投资者可关注以下投资机会：
本周行业研究员推荐的公司中，我们建议关注西山煤电、招商地产、中华企业、合加资源、鹏博士、新疆天业、中泰化学、现代投资等。
如果你想投稿或者有其他建议，请发到邮箱qiaolaoer#gmail.com(将#替换为@即可）
